与国际级投资银行策略结盟
联昌国际放眼登上国际舞台

【本刊梁志华撰述】虽然联昌国际银行（CIMB）在过去十多年来不断通过并购扩大势力，至今已蜕变成马来西亚第二大银行，风头直逼银行业龙头——马银行（Maybank），并且在近年来积极扩充区域市场，但是，基于缺乏国际网络与经验，使得联昌国际银行只能屈居于区域银行（regional bank）的层次。

野心勃勃的联昌国际银行不太可能愿意在原地踏步，因此，这可能促使联昌国际银行的掌舵人，也是首相纳吉胞弟的纳西尔（Nazir Razak）趋向于与国际级银行如摩根士丹利（JPMorgan）或高盛（Goldman Sachs）结盟，以换取登入国际银行行列的入门票。

缺乏国际网络 屈居区域银行

路透社（Reuters）今天在一篇报道中，引述市场分析师的看法指出，联昌国际银行自1991年来通过一连串的银行合并行动，不断扩大本身的实力，至今已成为马来西亚第二大银行，与本地银行业龙头——马银行分庭抗礼。

不过，分析师认为，基于缺乏国际网络，而且在处理复杂金融产品方面缺乏经验，这促使联昌国际银行只能屈居于区域银行的层次。

外资基金Aberdeen资产管理公司的股票部主管阿都嘉里尔（Abdul Jalil Rasheed）在接受路透社访问时表示，联昌国际银行还不是亚洲投资银行的大玩家。当国际级投资银行来到亚洲时，还是由这些真正的大玩家操控大局。

此外，苏格兰皇家银行（RBS）在新加坡的银行股分析师卡西斯（Trevor Kalcic）也表示，很明显地，联昌国际银行只是一家区域银行，还没有到达国际级银行的水平。在某些程度上，这将对联昌国际银行的发展带来一定的局限，因为一些大客户需要国际分销网络，而联昌国际银行做不到这一点。

“不过，他们（联昌国际银行）可以透过与华尔街银行之间的合作，来登上国际舞台。”他说。

与国际级银行策略结盟

分析师猜测，这可能促使联昌国际银行掌舵人纳西尔，向国际级银行如摩根士丹利或高盛伸出橄榄枝，以结盟来换取国际银行的入门票。

随着马来西亚证券监督委员会（SC）在周二宣布颁发资产管理执照给国际级投资银行——高盛（Goldman Sachs），以便在马来西亚设立资产管理与咨询服务后，市场开始揣测，这可能为联昌国际银行与国际级银行的结盟，打开了一道方便之门。

实际上，正如联昌国际银行在东南亚市场的扩张行动一样，国际级银行在扩充这个区域市场时，也在寻找拥有庞大地方网络的本土银行，作为策略伙伴。而联昌国际银行本身就符合了国际银行的要求。

摩根大通（JPMorgan）南亚与东南亚股票资本市场主管古拉（Arjun Khullar）表示，联昌国际银行对亚洲市场的触觉敏锐，并能够通过其庞大的分行网络渗透国内投资者，是国际级大型投资银行喜欢合作的对象。

庞大地区网络显优势

联昌国际银行在东南亚拥有非常庞大的网络，超过1150家分行横跨马来西亚、新加坡、印尼以及泰国市场。此外，该银行在纽约、伦敦、香港、上海以及汶莱也设有办事处。

此外，联昌国际银行计划于2010年在泰国股市进行双边上市，除了巩固其在泰国的业务，也进一步加强该银行作为区域银行的地位。同时，联昌国际银行也透过收购中国营口银行（Bank of Yingkou Co Ltd），从而打入中国市场。

另一方面，联昌国际银行在马来西亚的投资银行与财富管理市场内占据主导地位。尽管纳西尔是首相纳吉的胞弟，但是，联昌国际银行今天在投资银行领域的主导地位，主要是靠该银行这些年来建立起的庞大客户网络，所带来的成果。分析师与基金经理将这一切归功于纳西尔本身的领导能力。

市值达136亿美元的联昌国际银行，不仅在东南亚市场如泰国与印尼扎下深厚基础，并成功在当地击败传统上由大型外资银行如花旗银行等主导的投资银行交易。

根据汤森路透社（Thomson Reuters）的数据资料，联昌国际银行在今年上半年与摩根士丹利（Morgan Stanley）一同摘下亚洲区（不包括日本）获得最多单咨询交易的投资银行。不过，从交易价值来看，摩根士丹利还是远远超越联昌国际银行，写下140亿美元的交易记录，比较联昌国际银行的9亿5600万美元。

联昌国际银行近期在东南亚最大宗的首次新股发售计划（IPO）——明讯（Maxis）的33亿美元新股上市计划中，与国际级投资银行如高盛与瑞士信贷银行（Credit Suisse）携手合作。